国际知名大空头来袭,安踏体育股价生死战!

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星火财经记者联盟我想昨天分享

一方面,着名的卖空组织正在淹没,另一方面,安踏专注于运动鞋和服装,如果你不注意资本市场,你就不会想到这两个不能相互打败的伙伴,他们都是自己的“天真”。 “哦,你死了还活着。”

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你不得不说安踏体育处于一个混乱的位置,故意想要嫁给这个“水水”,这绝对是胡说八道。安踏的业务很好,其盈利表现看起来无可挑剔。即使在7年内,股价也上涨了16倍。即使没有承诺和减少“切韭菜”,这样的公司确实令人钦佩。在今天的香港股票市场,与旧A的沉没,安踏的表现足以让茅台酒成为A股。

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但是,这次我遇到了一个卖空的专业家庭,而“人不好”的含义非常丰富。新东方,分众传媒,学习和思考.一群中国股票遭到溺水的打击。丰富的实战经验注定要做好充分的准备。作为香港股票中令人眼花缭乱的明星,在几轮资金被推高之后,安踏高度怀疑市值超过1400亿。泗水也发现了这一点并提出了“枪头鸟”的战斗,发誓要伪造安踏的强劲复苏。

非常简短的回答,如果你想做,你会做最多的上升。因此,一旦群众的“白马信仰”崩溃,股价下跌肯定会“满足”需要收获的溺水。 (请读者弥补康德新老白马,这也是财务报表“伪造”,最后结束.)

两人之间的长期和短暂的战斗持续了几轮。 7月8日,“战争宣言”启动。 “战争宣言”的目的是让安踏控制着大量的经销商,并通过“张冠立代”之间的子公司和经销商的收入和支出。

让我们来看看双方在这三轮对抗中关注的争议点,以及如何相互“回应”。

“原告”泗水:

1.指责安踏与经销商虚构“子公司”,以减少开支和夸大收入。

2.使用代理系统转移上市公司的优质资产和内部腐败交易。

3.安踏菲拉商店的数量涉嫌欺诈。

“被告”安踏:

1.经销商是独立的,独立于公司,只是“商业合作”

2,尚未详细回复,但表示“不承认,反对”。

3,尚未详细回复,但表示“不承认,反对”。

溺水是第一次,安踏是被动的。在第二次和第三次报告出来后,安踏似乎并不急于解释,而是使用“认为指控不准确和误导”的字样。显然,安踏也意识到他在商业管理方面的透明度并不高。有些事实可能会与卖空者的指控“更接近”。因此,安踏选择了“不准确”和“误导”这两个词来解释。

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作者故意交出了安踏体育的财务报告,发现溺水的指控并非没有根据。安踏在财务数据方面并不那么令人信服。

财务报告是这样写的。在过去三年中,安踏的收入分别为133亿元,166亿元和241亿元。 2018年,收入增长最快,增长率为45%;净利润为41亿美元。也有32.9%的增长。在过去三年中,安踏的毛利率分别为48.4%,49.4%和52.6%,净利润率分别为17.9%,18.5%和17%。

这种数据乍一看非常漂亮,但有一些指标明显高于同行。例如,在过去的三年里,当李安的毛利率与安踏几乎相同时,其净利率仅为安踏的三分之一左右。 (李宁2016 - 2018年的净利润率分别为5.8%,5.7%和6.8%)

另一个例子是,安踏过去三年的流动负债分别为42.73亿,44.98亿和75.48亿,而经营现金流为24.68亿,31.8亿和44.44亿,两者均增长较快。凭借如此多的经营现金流,安踏的短期债务融资仍在加速,这真的值得怀疑.

巧合的是,除了溺水之外,格林威治标准时间早在去年就“动画”了安踏。格林威治标准时间从五个方面质疑安踏体育,包括过度的经营利润,现金或预付款以及大量异常情况。现金流量增加,库存与收入的比例过低,预付款相对于库存的比例过高。今年5月,卖空组织Blue Orca也发布了安踏体育的卖空报告,称安踏夸大其品牌Fila的零售销售收入,与一些国际知名体育品牌相比,“好不好”真正。”

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安踏似乎对这么多卖空机构感到有点尴尬,但如果你考虑一下,如果安踏没有那些含糊不清的关联交易,那么商业管理中就没有“未知”的经销商,甚至是低价的资产。对于第三方所谓的“道德风险”,安踏不会成为空虚心灵的目标。

你必须认为无论是溺水还是格林尼治标准时间,他们都对安踏的卖空有“强调证据”,这是一丝不苟的计划。虽然丽水专注于客户和供应商之间的相关交易和复杂的检查关系,而且GMT更侧重于财务分析,但这两者基本上都体现了安踏信息披露中违规或不合规的重要性。部分原因,并以此为突破口进行反复调查和验证。

俗话说,苍蝇不舔无缝蛋,只要他们还怀疑“手脚不干净”,安踏体育增长率高,表现好,在卖空者眼中,还是“不能帮助但仔细检查。“

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话虽如此,作者还是想到了泗水抨击Lino Technology的年度“着名战争”。只用了20天就迫使对手退场。在成名之战后,丽水指出,针对中国股市嘉瀚林业,“庞氏骗局”迫使对手重组谢昌,这使得丽水成为公司内部治理问题的最佳点。

最激烈的战斗是丽水游戏。经过五次“肉搏战”,分众传媒有幸获胜。排斥大型空头不允许分众传媒夸大其股价。一年后,分众传媒决定私有化并退出纳斯达克。今天的分众传媒已经回归A股,但由于游戏的痛苦和痛苦,分众传媒必须生动地考虑。我相信它可以用来告诉安踏两天两夜。

泗水和安踏之间的比赛已经发烧。从泗水的“非凡”记录和不屈不挠的“精神”来看,事实上似乎更难找到更多的证据并找到更多“未知”,但安踏显然不会失去这个。后续行动可能会有更多公告来证明“天真”的首次亮相。

长期和短暂的战斗,安踏体育打破了这个“水水”,它会被杀死吗?

这很难说,至少从最近的股价表现来看,安踏率先。虽然它跌至57元的高位,但调整幅度并不大。丽水似乎希望进一步扩大战争的结果,并且必须提出更多的“证据”。

无论游戏的结尾是否充满了溺水,或者安踏的“牛蒡”仍然存在,这场争夺资本的战斗足以给我们的上市公司和投资者一些提示:泗水仍然是溺水,一个在那里对于企业管理漏洞和投机者“创造财富”并没有普遍的攻击,但我们有数千家像安踏这样的公司。如何在商业管理和信息披露方面更加合法和合规,消除“看到和听到”的道德风险,避免成为丽水等资本市场“狙击手”的活目标,这确实值得我们考虑。

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